MBO（マネジメントバイアウト）・LBOとは？

MBO（マネジメントバイアウト）・LBOの意味

MBOは現経営陣が自社株式や事業部門を買い取って独立・非公開化する手法で、短期業績の圧力から離れた長期戦略や、事業承継、親会社からの独立に使われる。LBOは買収対象企業の資産や将来キャッシュフローを担保に資金を借り入れて買収する手法で、少ない自己資金で大型買収ができる。

MBO（マネジメントバイアウト）・LBOの具体例

上場企業が構造改革のため上場を廃止し、経営陣とファンドで株式を買い集める（MBO）。その買収資金の大半を対象会社の信用で調達し、買収後のキャッシュフローで返済していく（LBO）。従業員が買い取る場合はEBO、外部の経営者を迎える場合はMBIと呼ばれる。

MBO（マネジメントバイアウト）・LBOは試験でどう引っ掛けられる？

目標管理制度のMBO（Management by Objectives）と略語が同じなので文脈で判断する。またLBOは買収する側ではなく「買収される会社」の資産・収益力が返済原資になる点が特徴で、成功すれば効果は大きいが財務レバレッジによる破綻リスクも高い。

MBO（マネジメントバイアウト）・LBOと関連する用語

• M&A・アライアンス
• 資本業務提携・TOB（株式公開買付け）
• 持株会社・スピンオフ・カーブアウト