企業の収益性分析を行う指標の一つに、“利益÷資本”で求められる資本利益率がある。資本利益率は、売上高利益率(利益÷売上高)と資本回転率(売上高÷資本)に分解して求め、それぞれの要素で分析することもできる。ここで、資本利益率が4%である企業の資本回転率が2.0回のとき、売上高利益率は何%か。

選択肢

• ア0.08
• イ0.5
• ウ2.0
• エ8.0

正解と解説

正解：ウ 2.0

資本利益率は「利益÷資本」だが、これは「利益÷売上高」と「売上高÷資本」の積に分解できる。つまり資本利益率＝売上高利益率×資本回転率である。資本利益率が4%、資本回転率が2.0回であるから、売上高利益率は4÷2.0＝2.0%となる。収益性は利幅と資本の回転の速さの掛け合わせで決まる、という見方を示す関係式である。

選択肢ごとの解説

• ア小数の桁を取り違えた場合に生じる値。
• イ4%を2.0で割る代わりに別の計算をした場合の値で、関係式と合わない。
• ウ正しい。4%÷2.0回＝2.0%。
• エ4%に2.0を掛けた値であり、分解の関係が逆になっている。

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