EVA(経済的付加価値)の算出方法を説明したものはどれか。

選択肢

• ア効果の現在価値と投資額の差がゼロになる資本コストを求める。
• イ税引後営業利益から資本コストを引いて金額を求める。
• ウ投資額に対してどれだけ利益を生み出しているかを求める。
• エ投資額を回収するのに必要な期間(年数)を求める。

正解と解説

正解：イ 税引後営業利益から資本コストを引いて金額を求める。

EVA（経済的付加価値）は、税引後営業利益（NOPAT）から投下資本に資本コスト率を乗じた資本コストを差し引いて求める。株主資本の機会費用まで負担したうえでなお残る利益を測るため、会計上の利益が黒字でもEVAがマイナスになることがある。

選択肢ごとの解説

• ア正味現在価値をゼロにする割引率を求めるのは内部収益率法（IRR）。
• イ正解。税引後営業利益から資本コストを控除して求める。
• ウ投資額に対する利益の割合を見るのはROIの考え方。
• エ投資額の回収年数を求めるのは回収期間法。

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