プロジェクト開始時点で150百万円の支出を行うIT投資プロジェクトにおいて、3年間の金銭的価値をDCF法で算定した場合、正しい算定結果はa~dのどれか。 ここで、割引率は20%で固定とし、キャッシュフローは全て年度末に発生するものとする。また、金銭的価値の算定の際には年度ごとに百万円未満を切り捨てて計算する。

DCFは各年のCFを複利で割り引き現在価値を合計する

頻出ITストラテジスト試験／2025年度 春期 午前II 問4／IT戦略 / 投資評価

「IT投資プロジェクト」表(単位:百万円)。投資年ごとのキャッシュフロー：プロジェクト開始時点-150、1年後100、2年後100、3年後100。「DCF法による金銭的価値の算定結果」表(単位:百万円)。列は投資年(プロジェクト開始時点/1年後/2年後/3年後/合計)、行はa~dの4パターン：a=-150,83,69,57,合計59／b=-150,83,71,62,合計66／c=-150,83,83,83,合計99／d=-150,83,96,99,合計128。
「IT投資プロジェクト」表(単位:百万円)。投資年ごとのキャッシュフロー：プロジェクト開始時点-150、1年後100、2年後100、3年後100。「DCF法による金銭的価値の算定結果」表(単位:百万円)。列は投資年(プロジェクト開始時点/1年後/2年後/3年後/合計)、行はa~dの4パターン：a=-150,83,69,57,合計59／b=-150,83,71,62,合計66／c=-150,83,83,83,合計99／d=-150,83,96,99,合計128。
IT投資プロジェクト（単位:百万円）
投資年プロジェクト開始時点1年後2年後3年後
キャッシュフロー-150100100100
DCF法による金銭的価値の算定結果（単位:百万円）
算定結果プロジェクト開始時点1年後2年後3年後合計
a-15083695759
b-15083716266
c-15083838399
d-150839699128

選択肢

正解と解説

正解：ア a

DCF法では将来のキャッシュフローを割引率で現在価値に換算する。割引率20%なので、1年後は100÷1.2＝83.3で83、2年後は100÷1.44＝69.4で69、3年後は100÷1.728＝57.8で57。合計は－150＋83＋69＋57＝59百万円となり、aが正しい。

選択肢ごとの解説

出典：令和7年度 春期 ITストラテジスト試験 午前II 問4（IPA）

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最終更新：2026-08-25／解説・選択肢ごとの解説は資格暗記が独自に作成しています。問題文と選択肢の出典は上記のとおりです。